IndusInd Bank வங்கியின் பங்குகள் 19 சதவீதம் சரிந்தன..

IndusInd Bank வங்கியின் பங்குகள் வெள்ளியன்று கிட்டத்தட்ட 19 சதவீதம் சரிந்தன—நான்கு ஆண்டுகளில் மிக மோசமான சரிவு—FY25-ன் ஜூலை-செப்டம்பர் காலாண்டில் (Q2) பலவீனமான வருமானத்தைத் தொடர்ந்து, நுண்நிதி இலாகாவில் ஏற்பட்ட சரிவுகள் காரணமாக வங்கியின் நிகர லாபம் வீழ்ச்சியடைந்தது. ஆண்டுக்கு 40 சதவீதம் (Y-o-Y). தனியார் துறை கடன் வழங்குநரின் சந்தை மூலதனம் ரூ.18,500 கோடி குறைந்து ரூ.81,136 கோடியாக இருந்தது, பங்குகள் ரூ.1,042-ல் முடிவடைந்தது, இது 19 மாதங்களில் இல்லாத குறைந்த அளவாகும்.

வியாழன் அன்று, வங்கி அதன் Q2 வருவாயை அறிவித்தது, இதில் அதன் முன் வழங்கல் இயக்க லாபம் 8 சதவீதம் Y-o-Y குறைந்துள்ளது, இது குறைந்த வரம்புகளால் இயக்கப்பட்டது, இது முதன்மையாக சிறு நிதிக் கடன் புத்தகத்தின் சரிவு மற்றும் குறைந்த கட்டண வருமானம் காரணமாகும்.

இந்த மாதத்தில் இதுவரை IndusInd வங்கியின் பங்குகள் 28 சதவீதம் குறைந்துள்ளன. வீழ்ச்சியைத் தொடர்ந்து, நாட்டின் மிகவும் மதிப்புமிக்க வங்கிகளில் கடன் வழங்குபவரின் தரவரிசை 12 ஆக சரிந்துள்ளது.

இதற்கிடையில், ப்ளூம்பெர்க்கின் தரவுகளின்படி, பங்குக்கான ஒருமித்த 12 மாத இலக்கு விலை, மாத தொடக்கத்தில் ரூ.1,749 இல் இருந்து 11 சதவீதம் குறைந்து ரூ.1,549 ஆக உள்ளது.

“நான் பார்க்கும் மிகப்பெரிய வேதனையானது மைக்ரோ ஃபைனான்ஸ். இந்த காலாண்டில் ஒட்டுமொத்தமாக 2 சதவீத சரிவுகள் அவ்வளவு மோசமாக இல்லை என்பதை நினைவில் கொள்க. கோடக் மஹிந்திரா வங்கி, ஆக்சிஸ் வங்கி மற்றும் ஐசிஐசிஐ (கடைசி காலாண்டு) ஆகியவை கூட அந்த மொத்த சறுக்கல் எண்களைப் புகாரளித்தன. சிக்கல் என்னவென்றால், நுண்நிதி நழுவினால் நீங்கள் அதிகம் மீள முடியாது, அதனால் இழப்புகள் அதிகரிக்கும். மற்றவர்கள் 50-60 அடிப்படைப் புள்ளிகள் (பிபிஎஸ்) ஒட்டுமொத்தக் கடன் செலவில் இருந்து தப்பிக்கும்போது, இண்டஸ்இண்ட் வங்கி 140 பிபிஎஸ் உடன் சிக்கியுள்ளது,” என்று மேக்வாரி கேபிட்டலின் நிதிச் சேவைகள் ஆராய்ச்சித் தலைவர் நிர்வாக இயக்குநர் சுரேஷ் கணபதி கூறினார்.

“மற்றும் MFI (நுண்நிதி நிறுவனங்கள்) இப்போது ஒரு வேதனையான புள்ளியாக மாறி வருகிறது,” என்று கணபதி மேலும் கூறினார், IndusInd வங்கி நிலையான மறு மதிப்பீட்டை அடைய நீண்ட கால MFI வெளிப்பாட்டைக் குறைக்க வேண்டும்.

மும்பையைத் தலைமையிடமாகக் கொண்ட வங்கியின் கடன் செலவு Q1 இல் 1.2 சதவீதத்துடன் ஒப்பிடும்போது Q2FY25 இல் 2.1 சதவீதமாக அதிகரித்தது, இது Q1 இல் 1.8 சதவீதத்திற்கு எதிராக 2 சதவீதத்தில் அதிக சறுக்கல்களைத் தொடர்ந்து தற்செயல் இடையகங்களை உருவாக்குவதன் காரணமாக ஓரளவு அதிகரித்தது. சறுக்கல்களின் அதிகரிப்புக்கு முதன்மையாக மைக்ரோஃபைனான்ஸ் போர்ட்ஃபோலியோ காரணமாக இருந்தது, அங்கு மொத்த செயல்படாத சொத்துக்கள் (NPAs) Q1 இல் 5.2 சதவீதத்திலிருந்து Q2 இல் 6.5 சதவீதமாக உயர்ந்தது.

வங்கியின் நிர்வாகம் அதன் கடன் வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகளை 18-23 சதவீதத்தில் இருந்து 16-18 சதவீதமாக மாற்றியமைத்துள்ளது, வளர்ச்சியின் பெரும்பகுதி பொருளாதார சூழலைப் பொறுத்தது என்று குறிப்பிட்டுள்ளது. கூடுதலாக, அதிகரித்து வரும் மன அழுத்தம் காரணமாக சிறுநிதி வணிகத்தில் எச்சரிக்கையாக இருக்கும் என்று வங்கியின் நிர்வாகம் சுட்டிக்காட்டியது. கிராமப்புற மீட்சியால் இயக்கப்படும் நுண்கடன் பிரிவில் சாத்தியமான மறுமலர்ச்சியை அவர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள், இது நுண்கடன் வணிகத்தின் நீண்ட கால ஆற்றலில் அவர்களின் நம்பிக்கையை பிரதிபலிக்கிறது.

மோதிலால் ஓஸ்வால் ஆராய்ச்சியின்படி, மைக்ரோ ஃபைனான்ஸ் மற்றும் கார்டு வணிகங்கள் சில மன அழுத்தத்தைத் தொடர்ந்து தெரிவிக்கும் அதே வேளையில், ஒட்டுமொத்த சறுக்கல்கள் கட்டுப்பாட்டில் இருக்கும், இது பரந்த அளவில் நிலையான சொத்துத் தரத்தை பராமரிக்க உதவுகிறது.

“மைக்ரோ ஃபைனான்ஸ் வணிகத்தில் சொத்து தரத்தில் முன்னேற்றம் மற்றும் நிர்வாக இயக்குனர் மற்றும் தலைமை செயல் அதிகாரிக்கான புதிய பதவிக்காலத்திற்கான இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் ஒப்புதல் ஆகியவை கவனிக்கப்பட வேண்டிய முக்கிய நிகழ்வுகளாக உள்ளன” என்று மோதிலால் ஓஸ்வால் தனது அறிக்கையில் கூறினார்.

Shares of IndusInd Bank fell nearly 19 per cent on Friday—the worst decline in four years—following weak earnings in the July-September quarter (Q2) of FY25 as the bank’s net profit fell due to declines in its microfinance portfolio. 40 percent per annum (Y-o-Y). The private sector lender’s market cap fell by Rs 18,500 crore to Rs 81,136 crore as the stock closed at Rs 1,042, a 19-month low.

On Thursday, the bank reported its Q2 earnings, in which its pre-disbursement operating profit fell 8 percent Y-o-Y, driven by lower margins, primarily due to a decline in the small finance loan book and lower fee income.

Shares of IndusInd Bank have fallen 28 percent so far this month. Following the fall, the lender’s ranking among the country’s most prestigious banks has slipped to 12.

Meanwhile, the consensus 12-month target price for the stock fell 11 percent to Rs 1,549 from Rs 1,749 at the start of the month, according to Bloomberg data.

“The biggest pain point I see is microfinance. Note that overall 2 percent declines this quarter aren’t all that bad. Even Kotak Mahindra Bank, Axis Bank and ICICI (last quarter) reported those gross slippage numbers. The problem is that you don’t have much to recover from a microfinance slip, so the losses are compounded. While others get away with 50-60 basis points (bps) of overall cost of credit, IndusInd Bank is stuck with 140 bps,” said Suresh Ganapathy, managing director, head of financial services research, Macquarie Capital.

“And MFI (microfinance institutions) are now becoming a pain point,” Ganapathy added, adding that IndusInd Bank will have to reduce long-term MFI exposure to achieve sustainable revaluation.

The Mumbai-headquartered bank’s cost of borrowing increased to 2.1 per cent in Q2FY25 compared to 1.2 per cent in Q1, partly due to higher slippages at 2 per cent against 1.8 per cent in Q1 due to build-up of contingency buffers. The increase in slippages was primarily due to the microfinance portfolio, where gross non-performing assets (NPAs) rose to 6.5 per cent in Q2 from 5.2 per cent in Q1.

The bank’s management revised its loan growth expectations to 16-18 percent from 18-23 percent, noting that much of the growth depends on the economic environment. Additionally, the bank’s management indicated that it would remain cautious in the microfinance business due to rising stress. They anticipate a potential revival in the microfinance segment driven by rural recovery, reflecting their confidence in the long-term potential of the microfinance business.

According to Motilal Oswal Research, while microfinance and card businesses continue to report some stress, overall slippages remain under control, helping to maintain broadly stable asset quality.

“The improvement in asset quality in the microfinance business and RBI’s approval of new terms for managing director and chief executive officer are key events to watch,” Motilal Oswal said in his report.